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【招商策略】关注股票供求关系的边际改善——A股投资策略周报(1028)

近期并购重组政策松绑且回购新政落地,短期有利于提振市场信心,助力A股反弹。中长期来看,有助于缓解上市公司股权质押风险和流动性压力。政策的催化作用下,并购市场有望回暖,回购将为市场补充流动性。

2018-10-28 20:56

【招商策略】政策合力提振市场情绪,重要股东连续净增持——金融市场流动性与监管动态周报(1022)

上周降准落地对冲MLF到期量后,可对冲税期和债券发行缴款等的影响,资金面较宽松。股市方面,陆股通恢复净流入,重要股东连续净增持,ETF申购热情不减,融资客放量卖出,市场流动性总体下降。不过在监管层稳市场的政策合力下,市场悲观情绪有望缓解。

2018-10-22 22:13

【招商策略】个税抵扣征求意见,减税降费又下一城——A股投资策略周报(1021)

10月20日起,财政部、国家税务总局发布《个人所得税专项附加扣除暂行办法(征求意见稿)》。根据相关假设测算,可减少5000万左右的纳税居民,8500元收入以下的居民几乎不用缴纳个税,中低收入群体最受益,将提高大众消费品(吃穿玩用医)的需求。

2018-10-21 18:27

【招商策略】乳品价格强于季节性,新能源车为车市亮点——行业景气观察(1018)

近期通胀压力来自食品和能源价格走高;中低端白酒提价,乳制品价格上行。智能手机出货量下滑幅度收窄,集成电路贸易逆差再创新高。新能源车产销成为车市亮点,轨道交通建设有效增长。短期动力煤维持上行趋势,小金属钴和电解锰价格下跌。

2018-10-19 07:39

【招商策略】原油价格继续上行,半导体需求增势减弱——行业景气观察(1010)

近期原油价格上行将有利于石油开采、油服设备、煤化工以及替代能源领域。信息技术方面,中国区半导体销售额增势减弱;部分面板价格触底回升;软件产业盈利能力增强。消费需求,疫情因素消散使得猪肉蔬菜价格相对平稳;国庆期间旅游市场收入相对平稳。

2018-10-10 22:26

【招商策略】以台积电为鉴,哪些A股筹码可能会向外资集中?——外资持股及收益深度分析

伴随富时指数纳入A股的推进以及MSCI纳入比例的不断攀升,未来一个简单的策略就是买入外资持续加仓的股票。外资持股首选行业龙头。总体重业绩,看分红,集中持仓优质龙头。以台积电为例,外资主导估值定价权后助力公司价值发现。

2018-09-19 10:57

【招商策略】2018年8月陆股通持股分析——北上资金加速流入,加配食饮家电与金融

8月以来,市场震荡下调,但外资流入势头不减。市场估值筑底叠加9月A股纳入MSCI因子生效,北上资金加速入场,净流入规模增加69.77亿元。从持股市值来看,主板占比继续提升,中小创占比再度下降;北上资金大幅加仓食品饮料、家电与金融板块。

2018-09-03 21:26

【招商策略】市场流动性小幅改善,大盘股基金仓位占比提升——金融市场流动性与监管动态周报(0903)

上周,央行连续暂停逆回购操作,月末财政支出加大,资金面合理充裕。金融机构融资成本小幅提升,国债收益走势分化,短端利率上升,长端下行。股市方面,成交额有所回升,外资继续大规模净流入,集中配置食饮与金融,融资客净卖出规模收窄.

2018-09-03 21:26

【招商策略】盈利韧性:剩者为王与赢家通吃——A股投资启示录(二)

根据最新规模以上工业企业数据,当前包括部分周期行业以及以食品饮料、纺服为代表的消费行业集中度不断提升,盈利向头部集中,本文梳理和总结了美国以及我国行业集中度变化趋势和原因,看好行业集中度提升带来的相关龙头的投资机会。

2018-08-23 21:32

【招商策略】流量需求创新高,耗煤量转为负增长 ——行业景气观察(0822)

日本半导体制造设备出货额增长稳定;移动互联网户均流量创新高,手机端流量需求是核心主力。上半年国内旅游和出境旅游市场平稳发展;非洲猪瘟或对市场供需尚未形成严重影响,生猪养殖利润仍保持上涨趋势,

2018-08-22 21:15

【招商策略】流动性回落明显,外围扰动抑制风险偏好——金融市场流动性与监管动态周报(0820)

上周央行重启逆回购、超额续作MLF,全周净投放2965亿元,对冲缴税缴款等因素,流动性边际收敛。金融机构融资成本回升,长短端国债收益继续上行。股市方面,投资者悲观情绪浓厚,风险偏好较低;外资7月份以来首周净流出,融资客大规模买入金融与地产。

2018-08-20 21:25

【招商策略】政策引导各路资金入市,重要股东继续净增持——金融市场流动性与监管动态周报(0813)

截至上周,央行连续16日暂停公开市场操作,但资金面整体较为宽松,带动金融机构融资成本下降。股市方面,成交额继续下降,融资净流出规模扩大。外资净流入且集中配置消费蓝筹。监管层鼓励各类资金入市,为A股带来长期增量资金,并利于优化A股投资者结构。

2018-08-13 20:41
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